Iako se pretpostavlja da je u ranom 17. stoljeću Kazalište prvotno imalo renesansni oblik, sačuvani neobarokni interijer – pozornica i gledalište s ložama, potječe od 1803. g., kada je osnovano Kazališno društvo. Društvo je, kao udruga naprednih građana, iz temelja obnovilo prostor koji je opustošila vojska, te je nastavilo upravljati njime sve do 1921. g. Scenski je život bio najintenzivniji tijekom 19. st., a tada su se, posebno za vrijeme karnevala, u Kazalištu održavale glazbene i scenske priredbe, te maskirni i svečani plesovi, cavalchine. Tijekom 20. st. Kazalište je pod upravom Općine Hvar bilo samo nužno održavano, a u njemu su nastavile djelovati domaće i strane, amaterske i profesionalne, kazališne skupine. Razdoblje od početka 2000-ih godina do 2019. g. je obilježila konstruktivna i statička sanacija zgrade Arsenala, te dugotrajna restauracija Kazališta.
Usporedno s prezentacijom povijesnog lokaliteta, u Muzeju hvarske baštine se sabirala raznovrsna građa vezana uz povijest Kazališta, njegovu arhitekturu i interijer, scenski i kazališni život, te njegovu ulogu kao kulturnog i društvenog središta grada Hvara. Ta je građa sistematizirana u Zbirku Hvarskog povijesnog kazališta, i kao takva zaštićena Rješenjem Ministarstva kulture. U sastavu Zbirke od oko 450 raznih predmeta, iz razdoblja od 17. do sredine 20. st., nalaze se: arhivski dokumenti, planovi i nacrti, sabrani iz raznih hvarskih arhiva; prijepisi scenskih djela, knjige, časopisi, libreta, plakati, prospekti, pozivnice, fotografije, nabavljeni donacijama; predmeti i umjetnine prikupljeni terenskim radom tijekom posljednje restauracije Kazališta početkom 2000-ih godina. Zbirku prati i dodatna dokumentacijska građa, nastala od sredine 20. st. do danas: dokumenti, planovi i crteži, dokumentarne fotografije, novinski članci, brošure, vodiči, katalozi, knjige, stručni i znanstveni radovi, projektna dokumentacija, konzervatorsko-restauratorski elaborati.
